大盤跌多少是進場時機？為什麼分批加碼比一次梭哈更適合？

文／凱基投信

市場一殺盤，你的群組是不是又有朋友在問「該跑嗎？」、「可以抄底了？」多數人面對回檔，總幻想能一次精準梭哈，買在最低點。但現實常常是買在半山腰，或是為了等那個「完美低點」，直接錯過隨後的暴漲行情。

憑感覺投資實在太不舒服了！因此，不如攤開台股過去20年的真實歷史回測數據，來看看台股大盤跌多少時，可能會是合適的進場時機；同時，也一起思考，當大盤出現不同程度的回檔時，該如何進場加碼，才會是好的策略？

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逢低加碼大盤是好策略嗎？大盤跌多少可以加碼？

讓我們回測2006/01/01至2026/07/30的台股加權指數，就可以發現在大盤下跌到一定程度時加碼，並長期投資一段期間，就能取得不錯的成果。下面這幾項數據，告訴我們為什麼逢低加碼大盤，是一個值得長期投資者關注的策略：

一、特定跌幅買進後的平均績效

首先，讓我們觀察在特定跌幅下，進場投資大盤的平均績效。

在這20年間，無論是選擇在跌 5%、10%、15%、20% 或是 30% 進場單筆買進，當投資人在市場待得越久，平均績效則更加出色。

在這段期間，若能抓緊市場大跌30%的機會，堅定買進大盤，平均績效超過50%。換句話說，想要追求逢低加碼的好成果，不只要信仰堅定、不被大跌嚇跑，更需要耐心。

二、特定跌幅買進後的績效中位數

而觀察特定跌幅下，投資大盤的績效中位數，整體趨勢也大致相同。若在這20年間，市場下跌10%、15%、20%、30%的時候，願意進場單筆投入投資大盤，且投資超過三年，績效中位數都能超過15%。

三、特定跌幅買進後的勝率

另外，觀察特定跌幅下，加碼大盤的勝率，在這段期間，只要在下跌15%、20%或30%時單筆買進，並持有三年，勝率都高達8成以上，都是相當不錯的進場時機點。

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大盤跌多少，是進場時機？

看完上面的數據，讓我們用這些數據，來回答許多投資人最關心的問題：「跌多少是加碼時機？」

回檔5~10%（常態修正，用閒錢小加碼）：

這是股市最常見的健康修正。數據顯示，大盤回檔 10% 進場，投資大盤 1 年的勝率就高達 72%，放滿 3 年平均能斬獲 22.8% 的績效。這告訴我們：即便是小跌都可以買。

回檔 20%（恐慌蔓延，但加碼的心蠢蠢欲動）：

當新聞開始報憂、散戶開始停損，就可能是財富重分配的關鍵時刻。根據數據，在市場回檔 20% 時（20年間發生28次）進場，投資大盤 3 年的勝率飆升至 89%，平均績效高達 36.2%，中位數也有 28%。這證明了跌破兩成不是末日，而是追求時間複利的起點。

回檔 30%（少見的大場面，是危機可能也是機會）：

這種恐慌極致的崩盤（20年間僅發生 8 次），只要你敢在絕望時進場，並撐過可能長達半年的帳面虧損（依照上述數據，半年後平均績效為 -7.1%），投資大盤 2 年到 3 年的勝率是100%，3 年後平均績效達53.6%！

總體來講，從回測結果來看，大盤跌越深，越是加碼好時機、追求資產成長的機會之窗。為什麼「分批加碼」永遠贏過「一次梭哈」？因為資金分批在 10%、15%、20% 打進去，你永遠有子彈應付下跌，且底部累積的便宜籌碼，將可能成為市場反轉時，最有力的績效抬升引擎。

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投資台股市場好選擇，一檔買進台股50強

投資一定有風險，逢低加碼的策略並非獲利保證。如果抄底的是基本面不佳的個股，也可能變成接刀子。若是要加碼台股市場，009816 凱基台灣TOP50打包台灣市值最大的前 50 強企業，並內建「剔除不賺錢企業」的汰弱留強機制，是投資台股市場的市值型ETF好選項。

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為何不配息的產品在回檔加碼時更顯優勢？

看懂大跌是機會買點後，還需要了解一件事：回檔時領股息，是投資效率最大的絆腳石。當大盤修正、全市場都在大打折的時候，如果手上的投資產品配息給你，多數人根本不敢把現金再買回跌跌不休的股市裡。

這等於白白浪費了「撿便宜」的絕佳時機。這就是 009816 這種「不配息（累積型）」 產品最有價值的地方：當企業在低檔發放股息時，009816會啟動自動導航，將這些在基金內的股息，用來幫你買進更多相對便宜的單位數。你不需要克服人性的恐懼，機制已經在市場低迷的時候，幫你全自動掃貨。

延伸閱讀：不配息再投入的ETF如何運作？

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追求高報酬前，還是要將風險謹記在心

若要執行逢低加碼的策略，有兩大部分可能需要特別注意：

一、可能面對帳面虧損的煎熬： 

逢低加碼意味著買進後，大盤極有可能繼續破底。需要具備強大的心理素質，忍受波動帳面上的綠色數字，才能持續在市場中，追求長期的的時間複利。

二、資金控管是唯一保命符：

說好是分批加碼，就不能在回檔5% 時就一口氣把子彈打光。嚴格控管手邊的現金流，保持銀彈彈性，才能安穩撐過真正的空頭寒冬。當然，也要時時保留合理的生活費用，避免為投資搞壞生活品質。

檢視市場數據的回測，逢低加碼無疑是一個值得關注的投資策略。不過，我們也要反覆重申，投資一定有賺有賠，即便有好的策略，市場仍隨時存在風險。在股票市場當中，沒有百分之百穩賺不賠的投資方式。因此，在執行策略時，也務必要謹慎管理自身面對的風險。

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